Taux d'intérêt des fonds fédéraux des États-Unis

La Réserve fédérale a laissé le taux des fonds fédéraux inchangé à 3,50 %–3,75 % pour une cinquième réunion consécutive en juillet 2026, conformément aux attentes, bien que les marchés aient attribué une probabilité d'environ un tiers à une hausse des taux. Notamment, trois membres du FOMC ont exprimé leur désaccord, préférant augmenter le taux directeur de 25 points de base, ce qui laisse la porte ouverte à une augmentation des taux en septembre. La banque centrale a noté que l'activité économique se développe à un rythme soutenu malgré une incertitude élevée due, en partie, au conflit au Moyen-Orient. La croissance de la productivité et l'investissement en capital sont solides. Les gains d'emploi ont suivi le rythme de la main-d'œuvre, et le taux de chômage a peu changé. L'inflation reste élevée par rapport à l'objectif de 2 %, reflétant en partie des chocs d'offre qui ont entraîné des hausses de prix dans certains secteurs, y compris l'énergie. La banque centrale a réitéré son engagement à assurer la stabilité des prix.

La Réserve fédérale devrait largement maintenir le taux des fonds fédéraux inchangé à 3,50%–3,75% pour une cinquième réunion consécutive en juillet 2026. Cependant, la décision reste incertaine, les marchés attribuant près de 30% de probabilité à une hausse des taux. Les décideurs continuent de naviguer dans une incertitude accrue due aux tensions renouvelées entre les États-Unis et l'Iran et aux prix élevés du pétrole, même si l'inflation a été plus faible que prévu et que le marché du travail est resté résilient. L'inflation aux États-Unis a diminué à 3,5% en juin, marquant son premier déclin en cinq mois. Les investisseurs surveilleront de près à la fois la répartition des votes qui a mis en évidence des divisions croissantes au sein de la Réserve fédérale, et la deuxième conférence de presse du président Warsh pour des indices sur la probabilité d'une hausse des taux en septembre. Les marchés évaluent actuellement à environ 77% la probabilité d'une augmentation lors de cette réunion. Le président Warsh a souligné à plusieurs reprises que le rétablissement de la stabilité des prix reste la priorité absolue de la Réserve fédérale.

Le président de la Fed, Warsh, a déclaré que les décideurs restent pleinement engagés à rétablir la stabilité des prix et n'ont aucune tolérance pour une inflation persistante élevée, selon des remarques préparées publiées avant son rapport semestriel sur la politique monétaire au Congrès. Warsh a ajouté : "Si nous adoptons la bonne politique - et nous le ferons - la flambée de l'inflation des cinq dernières années sera une chose du passé". Le président de la Fed a également déclaré que l'économie américaine continue de croître à un rythme soutenu, démontrant sa résilience malgré les développements récents. La consommation des ménages croît à un rythme modéré, tandis que la production manufacturière a augmenté régulièrement cette année. Il a souligné l'investissement des entreprises comme la force la plus notable de l'économie, largement stimulée par la construction de centres de données et la forte demande pour les équipements et logiciels liés à l'IA. Concernant le marché du travail, Warsh a noté que la création d'emplois a suivi le rythme de la croissance de la population active, le taux de chômage reste bas tandis que les salaires nominaux continuent d'afficher une croissance solide.